Мировые товарные рынки. Сущность товарного рынка, его структура; классификация товарных рынков

Классификация товарных рынков проводится по критериям, определяющим их типы устройства, чаще всего товарные рынки классифицируют по Чемберлину-Бэйну и Штакельбергу.

Классификация по Чемберлину и Бэйну

Американец Эдвард Чемберлин обозначил следующие критерии классификации товарных рынков:

• взаимозаменяемость товаров, которые предлагаются разными предприятиями (ее определяет коэффициент ценовой перекрестной эластичности спроса);
• взаимозависимость этих предприятий.

Другой американский экономист Джо Бэйн в качестве критерия классификации товарных рынков обозначил условие выхода на рынок.

Это условие (Е) определяется относительным превышением действительной цены товара его конкурентной цены, которая равна средним общим затратам длительного периода.

Чем выше значение Е, тем более привлекателен для новых продавцов рынок, и наоборот. Следует помнить, что укоренившиеся предприятия могут использовать естественные или искусственные барьеры для снижения вероятности входа новых продавцов на рынок.

В представленной ниже таблице 1 показана классификация товарных рынков по Чемберлину-Бэйну на основе разработанных этими учеными трех критериев.

Классификация по Штакельбергу

Немецкий экономист Генрих фон Штакельберг известен как автор модели иерархического взаимодействия. Результатом его исследований стала модель, описывающая дуополию с асимметричной информацией.

Модель Штакельберга показывает, что поведение фирм на рынке обусловлено их иерархией. Лидирующий игрок определяет стратегию ведомого игрока. Целью обоих игроков является максимизация платежных функций.

Штакельберг считал, что выделение фирмы-лидера и фирм-последователей в какой-либо отрасли позволяет снижать рыночные цены и избежать перепроизводства товаров.

Модель Штакельберга разработана в противовес модели Курно, который полагал, что рыночная власть у фирм должна быть равномерной.

На основании разработок Штакельберга классификация товарных рынков по числу участников получила следующую интерпретацию:

• двусторонняя монополия (один продавец и один покупатель);
• монополия, которая ограничена олигопсонией (один продавец и несколько покупателей);
• монополия (один продавец и много покупателей);
• монопсония, которая ограничена олигополией (несколько продавцов и один покупатель);
• двусторонняя олигополия (несколько продавцов и несколько покупателей);
• олигополия (несколько продавцов и много покупателей);
• монопсония (много продавцов и один покупатель);
• олигопсония (много продавцов и несколько покупателей);
• двусторонняя полипония (много продавцов и много покупателей).

Классификация по территориальному признаку

Современная экономическая наука разделяет товарные рынки по степени охвата территории:

• внутренний товарный рынок ограничен государственными границами;
• национальный товарный рынок в принципе схож с внутренним, но допускает экспортные и импортные операции;
• мировой рынок являет собой совокупность национальных и внутренних рынков.

Классификация по организационной структуре

По оргструктуре выделяются внешний и внутренний рынки.

Товарный рынок - сфера обращения товара (в том числе товара иностранного производства), который не может быть заменен другим товаром, или взаимозаменяемых товаров (далее - определенный товар), в границах которой (в том числе географических) исходя из экономической, технической или иной возможности либо целесообразности приобретатель может приобрести товар, и такая возможность либо целесообразность отсутствует за ее пределами.

Иначе, товарный рынок - это сфера обращения этих товаров (работ, услуг), определяемая исходя из возможности покупателя (продавца) реально и без значительных дополнительных затрат приобрести (реализовать) товар (работу, услугу) на ближайшей по отношению к покупателю (продавцу) территории или за ее пределами.

Понятие продуктовых границ товарного рынка

Продуктовые границы товарного рынка - это совокупность взаимозаменяемых товаров в пределах одной национальной или межгосударственной рыночной среды.

Определение продуктовых (товарных) границ товарного рынка - это процедура выявления товара, не имеющего заменителя или взаимозаменяемых товаров.

Товар - это объект гражданских , в том числе работа и услуга, предназначенный для продажи, обмена и иного введения в оборот.

Взаимозаменяемые товары - это товары, которые могут быть сравнимы по определенным параметрам: цене, качественным характеристикам, потребительским свойствам, причём сравнимы таким образом, что покупатель действительно заменяет или готов заменить один товар другим при потреблении.

Взаимозаменяемые товары определяются путём экспертной оценки. Но есть и товары, не имеющие заменителей (например, электроэнергия).

Географические границы товарного рынка

Географические границы товарного рынка - это характеристика рыночной среды, которая характеризуется доступность товаров для конечных потребителей в рамках этой рыночной среды, при этом, конечный потребитель не имеет доступа к товарам, находящимся вне этой рыночной среды.

Определение географических границ товарного рынка - это определение границ территории, на которой покупатели приобретают или могут приобрести товар и не имеют такой возможности за её пределами.

При определении географических границ учитываются следующие параметры:

1. 1. возможность перемещения спроса между территориями;
   2. доступность транспортных средств и размер транспортных расходов;
   3. возможность перемещения товара между территориями;
   4. наличие ограничений (хотя бы даже санитарного плана) на вывоз товара.

Географические границы товарного рынка не совпадают с административно-территориальным делением:

1. • федеральный рынок - территория РФ;
   • межрегиональный рынок - несколько субъектов;
   • региональный - территория субъекта;
   • локальный (местный) - территория муниципального образования.

Деятельность огромного количества хозяйствующих субъектов, осуществляющих производство и реализацию товаров, иные виды бизнеса, упорядочивается и развивает­ся под воздействием требований рынка. Рынок составляет экономическую среду торгового и другого предпринима­тельства. Он представляет собой сложный социально-экономический механизм, который требует изучения и по­стоянного совершенствования.

Рыночная экономика состоит из совокупности взаимосвя­занных рыночных секторов: рынок труда, рынок капиталов, фондовый рынок, страховой рынок и др. Работа всех этих сек­торов регулируется рыночными механизмами и институтами и вместе с тем подчиняется требованиям правовой системы.

Основу рыночной экономики составляет товарный ры­нок как система субъектов экономики и их отношений, целью которых является купля-продажа товаров. Посредством рыночных отношений осуществляется реализация товаров, обеспечивается признание общественного характера созда­ющего их труда. В рамках товарного рынка протекает про­цесс товарного обращения, совокупность взаимосвязанных актов купли-продажи массы товаров, создаваемых в раз­личных областях хозяйственной деятельности.

Становление рыночных отношений в России требует формирования структуры товарного рынка и обслуживаю­щей его инфраструктуры.

Структура товарного рынка представляет собой совокуп­ность объединяемых договорно-хозяйственными связями звеньев, участвующих в продвижении товаров от изготови­телей к потребителям. В Комплексной программе развития инфраструктуры товарных рынков в Российской Федера­ции на 1998-2005 годы, одобренной постановлением Пра­вительства РФ от 15.06.1998 № 593, товарный рынок рас­сматривается как система субъектов и их отношений (производителей, потребителей, посредников и организа­ций, обеспечивающих их взаимоотношения), целью ко­торых является обеспечение обращения товаров конечного потребления и производственно-технического назначения.

Товарный рынок, в свою очередь, принято подразделять на различные секторы. К потребительскому рынку предла­гается относить рынок продовольствия, социально значи­мых товаров и лекарственных средств (см.: постановление Правительства РФ от 12.10.1998 № 1190 «О мерах по ста­билизации потребительского рынка Российской Федера­ции»).

Коммерческое право регулирует деятельность оптового товарного рынка. Оптовый товарный рынок образуют взаимосвязанные действия изготовителей товаров, оптовых торговых и посреднических организаций по реализации то­варов, а также розничных торговых и иных организаций и индивидуальных предпринимателей, приобретающих то­вары для предпринимательских и производственных целей либо для обеспечения собственной деятельности.

Совершенствование структуры товарного рынка осуществля­ется при прямом воздействии права. Имеются различные федеральные законы, указы Президента РФ и постановле­ния Правительства РФ по вопросам построения в России системы рыночных экономических отношений, формирова­нию товарного рынка. Некоторые правовые акты носят разносторонний, комплексный характер.

Так, распоряжением Правительства РФ от 15.08.2003 № 1163-р утверждена «Программа социально-экономического разви­тия Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2003-2005 годы)». В качестве одного из главных направле­ний Программа предусматривает устранение препятствий, сдерживающих предпринимательскую активность, приве­дение институциональных условий и инфраструктуры рынка в соответствие с потребностями бизнеса, содействие развитию малого бизнеса и другие решения по развитию структуры рынка. Комплекс соответствующих мер предус­мотрен также постановлением Правительства РФ от 30.10.1997 № 1373 «О реформе предприятий и иных ком­мерческих организаций».

Участники товарного рынка подразделяются на три ос­новные группы: 1) изготовители товара; 2) оптовые торго­вые и иные посреднические организации; 3) розничные тор­говые организации и организации-потребители.

Процесс перехода к рыночным отношениям повлек за собой изменения в целях деятельности, во внутреннем пост­роении каждого из названных видов участников торговой деятельности.

Товарный рынок относится к рынкам, на котором торгуют первичным сырьем, а не продукцией обрабатывающей промышленности. Мягкими товарами являются сельскохозяйственные продукты, такие как пшеница, кофе, какао и сахар. Жесткими товарами называются, например, золото, резина и нефть. Инвесторы имеют доступ к примерно 50 крупным товарным рынкам по всему миру с объемом чисто финансовых операций намного превосходящим объем физических торгов, по результатам которых товары поставляются.

Фьючерсные контракты являются самым старым из способов инвестирования в сырьевые товары. Фьючерсы обеспечены материальными активами. Товарные рынки включают физическую торговлю и торговлю деривативами с использованием спотовых цен, форвардов, фьючерсов и опционов на фьючерсы. Фермеры использовали простую форму торговли производными инструментами на товарном рынке в течение многих столетий для управления ценовыми рисками.

Производным финансовым инструментом (финансовым деривативом) является финансовый инструмент, стоимость которого происходит от товара, который называют базовым. Деривативы бывают либо биржевые, либо внебиржевые (OTC). Все большее число деривативов торгуется через клиринговые палаты некоторые с посредничеством центрального контрагента, которые обеспечивают клиринговые и расчетные услуги на фьючерсной бирже, а также внебиржевые услуги на внебиржевом рынке.

Деривативы, такие как фьючерсные контракты, свопы (1970-), биржевые сырьевые товары (ETC) (2003 -), форвардные контракты стали основными торговыми инструментами на товарных рынках. Фьючерсы торгуются на регулируемых товарных биржах. Внебиржевые (OTC) контракты являются двусторонними контрактами, заключаемыми в результате двухсторонних переговоров между договаривающимися сторонами непосредственно.

Биржевые фонды (ETFs) начали торговлю товарами в 2003 году. Золотые ETFs основаны на торговле «электронным золотом», что не влечет за собой права собственности на физические слитки с дополнительными расходами на страхование и хранение в хранилищах, как на лондонском рынке слитков. Согласно World Gold Council , ETFs позволяют инвесторам инвестировать на рынке золота без риска ценовой волатильности, связанной с золотом как физическим товаром.

История товарного рынка

Денежные рынки на основе товаров и товарные рынки в первоначальной форме, как полагают, возникли в Шумере между 4500 до н.э. и 4000 до н.э. Шумеры сначала использовали глиняные символы, запечатанные в сосуде из глины, затем глиняные таблетки письма, чтобы представлять сумму - например, число коз, которое должно быть поставлено. Эти обещания времени и дата поставки напоминают фьючерсный контракт.

Ранние цивилизации по-разному использовали чушки, редкие ракушки или другие предметы, как товарные деньги. С этого времени трейдеры стремились найти пути упрощения и стандартизации торговых контрактов.

Золотые и серебряные рынки развивались в классических цивилизациях. Сначала драгоценные металлы ценили за их красоту и внутреннюю ценность и связывали их с королевской властью. В свое время, они использовались для торговли и обменивались на другие товары и сырье, или представляли собой оплату труда. Определенные количества золота затем стали деньгами. Дефицит золота, уникальная плотность и то, как оно может быть легко получено, обработано и измерено, сделали его естественным торговым активом.

Начиная с конца 10-го века, товарные рынки выросли в качестве механизма для распределения товаров, рабочей силы, земли и капитала по всей Европе. Между концом 11-го и концом 13 века английская урбанизация, региональная специализация, расширение и совершенствование инфраструктуры, расширение использования чеканки и распространения рынков и ярмарок были свидетельством коммерциализации. Распространение рынков иллюстрируется установкой в 1466 году надежных весов в селах Слотен и Осдорп, а результате чего жителям больше не приходилось ездить в Харлем или Амстердам для того, что взвесить сыр или мясо их местного производства.

В 1864 в США пшеница, зерно, рогатый скот и свиньи широко продавались и покупались при помощи стандартных инструментов, которыми начала торговать Чикагская товарная биржа (CBOT), старейшая фьючерсная и опционная биржа в мире. Другие продовольственные товары были добавлены к Закону о товарной бирже и стали продаваться и покупаться через CBOT в 1930-х и 1940-х годов, при этом расширенный список включал рис, молотые продукты, сливочное масло, яйца, ирландский картофель и сою. Успешные товарные рынки требуют широкого консенсуса в изменении продукта, чтобы сделать каждый товар приемлемым для торговли, таким, как золота в слитках определенной чистоты. Классические цивилизации построили комплекс глобальных рынков, торгующих золотом или серебром в обмен на специи, ткань, дерево и оружие, большинство из которых были стандартного качества и своевременно поставленными.

В 19-ом веке «биржи стали эффективными выразителями и новаторами для улучшения транспортировки, складирования и финансирования, что проложило путь к расширению межгосударственной и международной торговли». Репутация и очистка стал центральными проблемами, и государства, которые могли справиться с ними наиболее эффективно разработали мощные финансовые центры.

Индекс цен на сырьевые товары

В 1934 году Бюро трудовой статистики США начало вычисление ежедневного индекса цен на сырьевые товары, который стал доступен общественности в 1940 году. К 1952 году Бюро трудовой статистики издало индекс цены спотового рынка, который стал мерой ценовых движений 22 чувствительных базовых товаров, рынки которых, как предполагается, оказываются одними из первых под влиянием изменений экономических условий. Таким образом, индекс служит опережающим индикатором предстоящих изменений в деловой активности.

Товарный индексный фонд

Товарный индексный фонд является фондом, средства которого инвестируются в финансовые инструменты на основе или привязаны к товарному индексу. В почти каждом случае индекс на самом деле является Commodity Futures Index. Первый такой показатель был Индекс Бюро по изучению товаров (CRB), который стал рассчитываться в 1958 году. Его введение не сделало данный индекс полезным в качестве инвестиционного индекса. Первый практически инвестиционный индекс товарных фьючерсов - Goldman Sachs Commodity Index, созданный в 1991 году, и известен как "GSCI". Следующим был Dow Jones AIG Commodity Index. Он отличался от GSCI в первую очередь в весах, выделяемых для каждого товара. DJ AIG имел механизмы периодически ограничивать вес любого одного товара и удалять товары, веса которых стали слишком малы. После финансовых проблем AIG с в 2008 года права Индекс были проданы UBS и в настоящее время индекс известен как DJUBS. Другие товарные индексы – это индекс Reuters / CRB (который представляет собой старый индекс CRB, реструктурированный в 2005 году) и индекс Rogers.

Наличный товар

Наличные товары или «фактические» товары относятся к физическим товарам - например, пшеница, кукуруза, соевые бобы, сырая нефть, золото, серебро – которые в реальности кто-то продает и покупает на рынке в отличие от деривативов.

Call-опционы

В случае call-опциона контрагенты заключают вариант финансового контракта, когда покупатель приобретает право, но не обязанность, купить оговоренное количество определенного товара или финансового инструмента (базового актива) у продавца опциона в определенное время (годности дата) по определенной цене (цене исполнения). Продавец (или «писатель») обязуется продать товар или финансовый инструмент, если покупатель решит его купить. Покупатель оплачивает взнос (так называемую премию) за это право.

Электронная торговля сырьевыми товарами

На традиционных биржах фондового рынка, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), наиболее торговая активность имеет место в торговых помещениях в результате взаимодействия лицом к лицу между брокерами и дилерами на открытых биржевых торгах.

В 1992 году был введен Протокол об обмене финансовой информацией (FIX), который позволил международный обмен в режиме реального времени информацией о рыночных сделках. Комиссия по ценным бумагам и биржам США обязала американские фондовые рынки перейти от дробной системы к десятичной системе к апрелю 2001 года. Метрификация, т.е. переход от имперской системы измерения к метрической, происходила постепенно на протяжении всего 20-го века. В конце концов FIX-совместимые интерфейсы были приняты в глобальном масштабе товарными биржами, использующими протокол FIX. В 2001 году Чикагский совет по торговле и Чикагская товарная биржа (позже объединенные в группу CME, крупнейший североамериканский рынок финансовых деривативов) ввели свой FIX-совместимый интерфейс.

К 2011 году Альтернативная торговая система (ATS) электронной торговли ввела компьютерную покупку и продажу без дилерского посредничества человека. Высокочастотная торговля (HFT) с использованием алгоритмов постепенно вытеснила «динозавров трейдеров торгового зала».

Бурный рост в странах с развивающейся экономикой, таких как Бразилия, Россия, Индия и Китай, в 1990-х определил начало суперцикла на товарных рынках. Размер и разнообразие товарных рынков расширилось на международном уровне. В 2012 году, в связи с тем, что рост развивающихся рыночных экономик замедлился, цены на сырьевые товары снизились. С 2005 по 2013 года реальные цены на энергоносители и металлы оставались значительно выше своих долгосрочных средних. В 2012 году реальные цены на продовольствие были на самом высоком уровне с 1982 года.

Цены на золото в слитках резко упали 12 апреля 2013 года, и аналитики отчаянно стали искать этому объяснение. Поползли слухи, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) заставит Кипр продавать свои золотые запасы в ответ на финансовый кризис в этой стране. Крупные банки, такие как Goldman Sachs, сразу же начали сокращать инвестиции в золото в слитках. Инвесторы стали ликвидировать свои биржевые фонды (ETF), и возросли Margin Call продажи. Джордж Джеро, эксперт Королевского банка Канады по торговле драгоценными металлами сообщил, что он не видел такой паники при продаже золота в слитках за сорок лет его работы на товарных рынках.

Самые первые товарные биржевые фонды (ETFs), такие как SPDR Gold Shares NYSE Arca: GLD и iShares Silver Trust NYSE Arca: SLV, на самом деле владели физическими товарами. Подобными им фондами являются NYSE Arca: PALL (палладий) и NYSE Arca: PPLT (платина). Однако, для большинства биржевых товаров применяется стратегия торговли фьючерсами.

Контракты на товарном рынке

Спотовый контракт представляет собой соглашение, по которому доставка и оплата либо происходит сразу, либо с короткой задержкой. Физическая торговля обычно включает визуальный осмотр и осуществляется на физических рынках, таких как рынок фермеров. Рынки деривативов, с другой стороны, требуют наличия согласованных стандартов, так что торги могут быть проведены без визуального осмотра товара.

Стандартизация на товарном рынке

Американские фьючерсы на сою, например, используют стандартный сорт, если соя – «ГМО или смесь ГМО и не ГМО № 2 желтая соя происхождением из Индианы, Огайо и Мичигана, произведенная в США (Непоказанная на экране, находящаяся в хранилище)». Они используют «подлежащий доставке сорт», если соя – «ГМО или смесь ГМО и не ГМО № 2 желтая соя происхождением из Айовы, Иллинойса и, произведенная в США (Непоказанная на экране, находящаяся в хранилище)». Необходимо отметить различие между штатами и потребность ясно упомянуть статус товара как ГМО (Генетически модифицированный организм), который делает данную сою недопустимой к потреблению для большинства покупателей натуральных продуктов.

Подобные спецификации применимы для хлопка, апельсинового сока, какао, сахара, пшеницы, кукурузы, ячменя, продуктов из свинины, молока, кормов, фруктов, овощей, прочих зерновых, прочих бобов, сена, прочего скота, мяса, птицы, яйца или любого другого товара, который так торгуется.

Стандартизация также произошла в технологическом плане, так как использование протокола FIX на товарных биржах позволило отправлять торговые сообщения, принимать и обрабатывать в том же формате, как запасы или активы. Этот процесс начался в 2001 году, когда Чикагская товарная биржа запустила FIX-совместимый интерфейс, который впоследствии был принят на товарных биржах по всему миру.

Деривативы

Деривативы являются финансово эволюционировавшими инструментами от простых товарных фьючерсных контрактов в различных группы финансовых инструментов, которые применяются к каждому виду актива, включая ипотечные кредиты, страхование и многое другое. Примерами являются фьючерсные контракты, свопы (1970-), биржевые товары (ETC) (2003 -), форвардные контракты и т.д. Они могут продаваться через официальные биржи или через внебиржевые (OTC) платформы. Деривативы на товарно-сырьевых рынках в отличие от кредитных деривативов, например, обеспечены физическими активами или товарами.

Форвардный контракт

Форвардный контракт - соглашение между двумя сторонами обменять в какую-либо установленную дату в будущем данное количество товара за определенную цену, когда контракт будет завершен. Постоянная цена известна как форвардная цена. Такие форвардные контракты придумали как способ уменьшения риска снижения цен в пищевой и сельскохозяйственной товарных рынках, так как фермеры знали, какую цену они получат на свою продукцию. Форвардные контракты например, использовались для риса в семнадцатом веке в Японии.

Фьючерсный контракт

Фьючерсные контракты представляют собой стандартизированные форвардные контракты, которые являются биржевыми. В спецификациях фьючерсных контрактов на определенный товар заранее оговорены количество, сорт, местоположение и т.д., а продавец и покупатель определяют только цену и срок поставки, которые фиксируются в момент заключения контракта.

Сельскохозяйственные фьючерсные контракты являются самыми старыми и используются в США более чем 170 лет. Современные фьючерсные соглашения стали заключаться в Чикаго в 1840 году, с появлением железных дорог. Чикаго, находящийся в центре материка, появился для связи между фермерами Среднего Запада и потребляющим населением восточного побережья.

Хеджирование

Хеджирование, обычная практика сельскохозяйственных производственных кооперативов, страхует от неурожая покупкой фьючерсного контракта на тот же товар. Если кооператив произвел значительно меньше продукции на продажу из-за непогоды или насекомых, он восполняет эту потерю прибылью на рынках, при условии, что общие поставки сократились везде, где возникли те же условия.

Свопы

Свопы являются деривативами, в которых контрагенты обменивают денежные потоки финансового инструмента одной стороны на денежные потоки финансового инструмента другой стороны. Они были введены в 1970-х годах.

Биржевые товары (ETC) и биржевые товарные фонды (ETF)

Биржевые товарные фонды являются инвестиционными средствами, которые отслеживают производительность базового товарного индекса, включая общий доход индексов, основанных на одном товаре. Они подобны ETFs и торгуются и устроены точно также как фонды акций. ETCs имеют поддержку маркет-мейкера гарантированной ликвидностью, что позволяет инвесторам легко инвестировать в сырьевые товары. Они были введены в 2003 году.

Сначала только профессиональные институциональные инвесторы имели к ним доступ, но сейчас биржи открыли несколько ETC рынков практически каждому. ETCs были введены отчасти в ответ на ограничение поставки товаров в 2000 году, в сочетании с рекордно низкими запасами и увеличением спроса со стороны развивающихся рынков, таких как Китай и Индия.

До введения ETCs в 1990-х годах родоначальником ETFs стала Barclays Global Investors (BGI), совершившая революцию в сфере паевых инвестиционных фондов. К концу декабря 2009 года активы BGI достигли рекордного за все время уровня в $1 трлн.

Золото стало первым товаром, который был секьюритизирован через Биржевой индексный фонд (ETF) в начале 1990-х, но оно не было доступно для торговли до 2003 года. Идея Gold ETF была впервые официально задумана Benchmark Asset Management Company Private Ltd в Индии, когда она подали предложение в Совет по ценным бумагам и биржам Индии в мае 2002 года. Первый золотой биржевой фонд Gold Bullion Securities был запущен на ASX в 2003 году, а первый серебряный биржевой фонд iShares Silver Trust был запущен на NYSE в 2006 году. По состоянию на ноябрь 2010 года товарный ETF, а именно SPDR Gold Shares, был вторым по величине ETF по рыночной капитализации.

Вообще товарные ETFs являются индексными фондами, отслеживающие не связанные с ценными бумагами индексы. Поскольку они не вкладывают средства в ценные бумаги, товарные ETFs не регулируются как инвестиционные компании в рамках Закона об инвестиционных компаниях 1940 года в США, хотя их публичное предложение подвергается обзору SEC, и им необходимо «письмо отказа от действия» SEC в соответствии с Законом о торговле ценными бумагами 1934 года. Они могут, однако, быть предметом регулирования со стороны Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Самые первые товарные ETFs, такие как SPDR Gold Shares NYSE Arca: GLD и iShares Silver Trust NYSE Arca: SLV, на самом деле владели физическим товаром (например, золотыми и серебряными полосами). Подобно им действовали NYSE Arca: PALL (палладий) и NYSE Arca: PPLT (платина). Тем не менее, большинство ETCs реализуют стратегию торговли фьючерсами, которая может привести к совершенно отличным результатам по сравнению с владением товаром.

Товарная торговля ETFs обеспечивает воздействие увеличивающегося диапазона товаров потребления и товарных индексов, включая электроэнергию, металлы, софт и сельскохозяйственную продукцию. Много товарных фондов, таких как нефтяные, прокручивают так называемые фьючерсные контракты переднего месяца от месяца к месяц. Это обеспечивает экспозицию товара, но подвергает инвестора рискам, включающим различные цены при различных условиях.

ETCs в Китае и Индии приобретают все более значение в связи с укреплением этих стран в качестве товарных потребителей и производителей. На долю Китая приходилось более 60% биржевых товаров в 2009 году по сравнению с 40% в предыдущем году. Мировой объем ETCs в 2010 году увеличился на 20% и на 50% с 2008 года, примерно до 2,5 млрд. млн. контрактов.

Внебиржевые (OTC) товарные деривативы

Торговля внебиржевыми (OTC) товарными деривативами первоначально предполагает наличие двух сторон и отсутствие биржи. Биржевая торговля обеспечивает большую прозрачность и нормативные защиты. При торговле OTC, цена обычно не обнародуется. Внебиржевой выше риск, но может также привести к увеличению прибыли.

В период с 2007 по 2010 год, мировой физический экспорт товаров снизился на 2%, в то время как стоимость внебиржевых товарных деривативов снизились на две трети, поскольку инвесторы пошли на снижение риска после пятикратного увеличения активов в предыдущие три года.

Объемы денежных средств под управлением выросли более чем в два раза в период между 2008 и 2010 годами до почти миллиарда долларов 380. Приток инвестиций в секторе составил более $60 млрд. в 2010 году, второй по величине за всю историю наблюдений, по сравнению с $72 млрд. в предыдущем году. Основная часть средств пошла в драгоценные металлы и энергоносители. Рост цен на многие сырьевые товары в 2010 году способствовал увеличению стоимости товарных фондов под управлением.

Товарная биржа

Товарная биржа является торговой площадкой, где торгуются различные товары и деривативы. На большинстве товарных рынков по всему миру торгуют сельскохозяйственной продукцией и другими видами сырья (например, пшеницей, ячменем, сахаром, кукурузой, хлопком, какао бобами | какао, кофе, молочными продуктами, продуктами из свинины, нефтью, металлами и т.д.) и контрактами на их основе. Эти контракты могут включать в себя спотовые цены, форварды, фьючерсы и опционы на фьючерсы. Другие сложные продукты могут включать процентные ставки, экологические инструменты, свопы, или фрахтовые контракты.

Торговые товарные классы

Разряд	Товар	Объем торговли в долларах США ("000)	Дата информации
1	Минеральное топливо, масла, продукты перегонки нефти и т.д.	$2183079941	2012
2	Электрическое и электронное оборудование	$1833534414	2012
3	Машины, ядерные реакторы, котлы и т.д.	$1763371813	2012
4	Транспорт, кроме железнодорожного и трамваев	$1076830856	2012
5	Пластмассы и изделия из них	$470226676	2012
6	Оптические, фото, технические, медицинские и т.д. аппараты	$465101524	2012
7	Фармацевтические товары	$443596577	2012
8	Железо и сталь	$379113147	2012
9	Органические химические соединения	$377462088	2012
10	Жемчуг, драгоценные камни, металлы, монеты и т.д.	$348155369	2012

Рынок - довольно масштабное понятие. Так, встречается валютный, инвестиционный, финансовый рынок. Но все же самым популярным во всем ряду сегодня остается товарный. Этот рынок мы детально разберем в этой статье. Дадим его определение, рассмотрим структуру, ознакомимся с важнейшими показателями работы, приведем классификацию подобных рынков.

Определение

Товарный рынок - это область товарного обмена. Более распространенное определение: хозяйственная деятельность, система экономических отношений, организационных связей, направленная на продвижение продукции от производителя к конечному покупателю.

Товарный рынок - это сфера товарного обмена, которую отличает обязательно отношение в виде купли-продажи продукции. Так называется и локация хозяйственной деятельности, где конкретно и происходит реализация товара.

Составные элементы

Товарный рынок - это совокупность трех главных элементов: спроса населения, цены продукции и товарного предложения. Охарактеризуем их по отдельности.

Спрос - это общая платежеспособная потребность граждан государства. Этот элемент будут полностью определять запросы потребителей в совокупности с денежной величиной, которую они способны отдать за товар.

Цена - это конкретное денежное выражение стоимости продукции на рынке. При этом стоимость будет отличаться от цены по ряду факторов:

• Стоимостное выражение денег. На него напрямую будет влиять стоимость золота, через которое в конечном счете и выражается стоимость товаров.
• Количество денег, что находится в обращении, не соответствующее объему замещающего их золота.
• Потребительская стоимость и качество продукции. Именно потребительские свойства будут определять соотношение цен между определенными товарами, их разновидностями и типами.
• Условия реализации продукции прямо зависят от колебаний предложения и спроса, влияющих на конъюнктурные изменения цен.

Товарное предложение будет определяться массовой продукцией, отправленной производителем на реализацию. Тут выделяются три главных источника - это импортные закупки, массовое производство отечественных товаров и запасы продукции на складах.

Факторы, влияющие на цену

Разобрав понятие товарного рынка, подробнее остановимся на самом масштабном его элементе - цене. Это величина, которую формирует целый ряд факторов. Экономисты разбивают их на два порядка.

Факторы первого порядка:

• Состояние денежной сферы. Имеется в виду курс валюты, а также покупательская способность самих денег.
• Регулирование цен. Как государственное, так и монополистическое регулирование.
• Соотношение предложения и спроса на товарном рынке.
• Цена производства продукции. На величину влияет как получаемая прибыль, так и издержки производства.

Факторы второго порядка - это следующее:

• Установившиеся взаимоотношения между потребителем и поставщиком товара.
• Условия платежей.
• Франкирование цен.
• Качество продукции.
• Объемы поставок.

Основные показатели функционирования

Деятельность товарного рынка будет определяться набором нескольких показателей. Среди самых важных можно выделить следующие:

Географическая классификация

Это классификация, основанная на географическом расположении субъектов товарного рынка. Выделяются отдельные рынки регионов, которые объединяются в системы отдельных государств или их группировок по тому же географическому принципу. Товарные же аспекты тут актуальными не будут.

Так, мировой товарный рынок включает в себя следующие категории:

• Рынки Латинской Америки.
• Рынки Африки.
• Рынки Океании и Австралии.
• Рынки Западной Европы.
• Рынки Азии.
• Рынки России и Восточной Европы.
• Рынки Северной Америки.
• Рынки Среднего и Ближнего Востока.

Классификация по товарно-отраслевым признакам

Распространена и еще одна классификация субъектов товарного рынка. Это разделение по товарно-отраслевому признаку:

• Готовые изделия. Это рынки оборудования и машин, промышленных и бытовых изделий, прочей готовой продукции.
• Полуфабрикаты и сырье. В категорию входят рынки промышленного сырья, топлива, лесной и сельскохозяйственной продукции.
• Услуги. Снова три главные подкатегории: рынки транспортных услуг, научных изобретений, прочих услуг.

Это далеко не окончательные категории и подкатегории. Внутри себя они будут разделяться на более мелкие. Так, рынок промышленного сырья - это следующие рынки:

• стали;
• платины;
• стального трубопроката;
• никеля;
• медикаментов:
• алмазов;
• драгоценных металлов и много другого.

Для примера можно рассмотреть и рынок топлива. Внутри себя он будет разделяться на более мелкие рынки. Самый значимый из них - нефти и нефтепродуктов. Это так называемая "совместная" категория товаров. Дело в том, что продукция из этой категории получается только при производстве других видов товаров.

Ограничение монополизацией

Ограничения товарных рынков определяются совокупностью условий, которые определяют особенности их функционирования. Здесь не последнюю роль играет степень монополизации рынка. В этом поле выделяются следующие разновидности:

• Монополия. На рынке представлен один продавец и неограниченное количество потребителей.
• Монопсония. На единственного покупателя приходится неограниченное число реализаторов.
• Олигопсония. На рынке работает ограниченное количество продавцов при неограниченном количестве покупателей.
• Полиполия, полипсония. Состояния рынка, которые приближают его к совершенной неограниченной конкуренции.

Виды монополистического рынка

Итак, границы товарного рынка в первую очередь устанавливает монополия. Ее важнейшим фактором при этом выступает фактическая концентрация предложения продукции. Тут товарный рынок можно представить в трех разновидностях:

• Монополистический. На рынке фактически будет доминировать единственный поставщик.
• Олигополистический. Рынок фактически представлен небольшой группой крупных продавцов.
• Атомистический. Его определяет невысокая концентрация предложений конкретной продукции, что приводит к острой конкурентной борьбе на рынке.

Надо отметить, что это довольно абстрактная классификация. На реальном рынке же присутствует несколько функциональных форм как самой монополизации, так и конкурентной борьбы.

Взаимоотношения между продавцами и потребителями

Условия функционирования рынка можно более точно разделить на основании различий во взаимоотношениях между двумя главными его участниками - продавцами и покупателями. Это также позволяет определить особенности монополизации, государственной регулировки конкретного сегмента рынка, методы и формы предложения товара.

Отсюда товарный рынок принято подразделять на два сектора:

• Открытый. Это краткосрочные сделки, оптовая внутренняя торговля, свободный рынок. Последний дополнительно разделяется на рынок "спот", биржевую торговлю и "черный рынок".
• Закрытый. В этом секторе представлены коммерческие долгосрочные, внутрифирменные и субпоставки, а также специальная и встречная торговля.

Закрытый сектор

Закрытый сектор выступает той частью рынка, где контрагенты будут взаимодействовать через отношения, что не выделяются сугубо коммерческим характером.

Представим основные сегменты закрытого сектора товарного рынка:

• Внутрифирменные поставки. Сюда входит товарооборот между головными и дочерними отделениями, филиалами одной крупномасштабной корпорации.
• Субпоставки независимых компаний, относящихся к средним и малым. Они выступают здесь подрядчиками более крупных монополий в рамках специализации и кооперирования.
• Специальная торговля, представляющая собой поставки продукции по программам помощи, специальным межправительственным договорам.
• Встречная торговля, охватывающая экспортные взаимообусловленные операции.

Открытый сектор

Открытый сектор товарного рынка, по логике, представляется противоположным выше представленному. Так называется совокупность рыночных сегментов, которые связаны между собой отношениями, носящими лишь коммерческий характер.

Что же составляет собой товарный открытый рынок? Это такие сегменты:

• Краткосрочные сделки. Эти операции отличает от иных их срочность. Как правило, они заключаются на ограниченный период - до 1-1,5 лет.
• Торговля от розничной до оптовой.
• Операции на свободном рынке. Под этим понятием понимается такой торговый рынок, где отсутствуют какие-либо ограничения для свободной конкуренции. При этом подобное явление нельзя назвать сугубо положительным. Ведь свободный рынок - это не только спот и биржевая торговля, но и все те нелегальные, преступные схемы купли-продажи, что объединяются одним понятием - "черный рынок".

Отдельно следует затронуть коммерческие долгосрочные сделки. Их нельзя отнести или к закрытому, или к открытому секторам торгового рынка. Скорее, они занимают в этой классификации промежуточное положение. Это такая форма товарообмена, которая, в первую очередь, характеризуется долгосрочными коммерческими отношениями - от 2 и до 25 лет. Долгосрочные коммерческие сделки определяют формы экономических преференциальных отношений. Торговля тут ведется только на основе коммерческих контрактов, предполагающих длительное сотрудничество продавца и покупателя.

Товарный рынок, пусть он сам является разновидностью рынка вообще, - довольно крупноформатная категория. Это показывает и его классификация, и разбор структуры. Товарный рынок разделяется на закрытый и открытый секторы. Градируется по географическому, товарно-отраслевому признаку. Немало о нем скажет и классификация по уровню монополизации. Самое главное - именно этот рынок выступает полем для товарного обмена. Который воплощается сугубо в реализации различных договоров о купле-продаже услуг, сырья, готовой продукции, научных изобретений, машин и проч.